为什么美元涨黄金会跌呢？这是一个经济学界一直在探讨的问题。自2016年美国总统特朗普当选以来，他的一举一动都在牵动着整个金融市场。对黄金来说，美国大选当天金价先大涨再大跌就是一个缩影。

2017年金价表现相当不错，但美国市场上实物黄金的需求却陷入了极其疲软的状态。相较2016年全年98.5万盎司的销量，2017年美国铸币局黄金销量总计只有30.25万，同比大降69%。市场的变化在于美股持续走高不断创新高，是2008年金融危机以来第一次出现如此强劲的表现。

一些分析师认为，2017年数字货币的崛起是黄金销量受到影响的因素，一些投资者可能选择比特币等数字货币而不是黄金来避险保值。但还有一些分析师认为，数字货币的爱好者们与黄金买家们有着完全不同的偏好和投资方式。

2018年特朗普效应将如何影响贵金属？去年年底以来美元进入了持续走低的状态，这和特朗普有着不小关系。虽然特朗普态度暧昧，但对于美国政府来说，一个弱势美元兑美国政府显然是利好的，将更有可能推动美国经济的增长。上周美元指数触及88.43的低点，刷新三年新低。黄金市场受此影响大幅走高，触及1366美元/盎司的高点。但金价的涨幅似乎比不上美元的跌幅，这很大程度上是因为实物黄金销量的疲软。

在未来，无论美国政局如何发展，黄金都倾向于上涨，因为通胀会走高，而黄金是对冲通胀的最佳选择。但同时要小心可能出现的通缩压力，金价可能出现2009年那样的情景。因此，如果金价涨至1400美元/盎司上方，投资者们可能会现在获利了结。